오늘은 '레버리지'와 관련된 용어들에 대해 알아보겠습니다. 재테크를 할 때 자주 듣게 되는 '레버리지'는 '지렛대'라는 의미를 가집니다. 지렛대처럼, 금융에서의 레버리지는 작은 자본으로 큰 수익을 얻는 것을 말합니다. 즉, 가진 자본 대비 큰 이익을 낼 수 있는 효과를 뜻하며, 간단히 말해 '빚을 내서 돈을 버는 것'입니다. 방향이 맞으면 손실 없이 수익을 낼 수 있습니다. 이 때문에 일부 사람들은 레버리지를 투자의 꽃이라고도 하고, 투자의 악마라고도 합니다. 때로는 투자자에게 엄청난 수익을 가져다주는 도구가 되기도 하지만, 다른 때에는 투자자를 파멸로 이끄는 판도라의 상자 역할을 하기도 합니다. 레버리지와 관련된 용어로는 '레버리지 효과', '레버리지 ETF' 등이 있습니다.
1.레버리지 효과
예를 들어 봅시다. 와인 수입업자가 칠레에서 와인을 수입해 국내에 파는 사람이었습니다. 어느 날 와인 시장을 유심히 살펴보니 국내에 다시 한번 와인 붐이 일어 가격이 폭등할거라 예상하게 되었습니다. 그런데 그사람이 가진 돈으로는 늘 수입하던 양 밖에 살 수 없었습니다. 그래서 은행에서 대출을 받고 주변 사람들에게 돈을 빌려서 원래 수입할 수 있었던 양보다 3배나 더 수입할 수 있었습니다. 이것이 바로 레버리지를 이용한 예입니다. 이것을 주식시장으로 바꿔 이야기하면 어떤 종목의 상승을 예상하고 수익의 극대화를 노리기 위해 자기 돈 뿐만 아니라 돈을 빌려서 투자를 하는 것이죠. 위의 예에서 와인 수입업자 A씨는 레버리지를 이용해 원래 자신의 투자 여력보다 3배를 더 투자한 셈입니다. 이럴 경우 나중에 차익을 거두고 빌린 돈을 상환하면 원래 자신의 적은 원금으로 엄청난 수익을 거둘 수 있는 것입니다. 그런데 만약 와인 가격이 와인 수입업자와 생각과는 다르게 폭락했다면 그는 짊어져야 할 부담은 커지게 됩니다. 원금 이하의 수익을 거둘 뿐만 아니라 빌린 돈과 이자까지 갚아야 하기 때문입니다. 이처럼 레버리지는 큰 수익을 부르기도 하지만 큰 위험을 부르기도 한다는 점에서 매우 조심해야 할 필요가 있습니다. 적은 투자비용으로 큰 수익을 만들 수 있다는 장점은 반대로도 동일하게 작용하여 큰 손실을 부를 수 있기 때문이지요. 이것이 바로 레버리지 효과입니다.
2.레버리지 ETF
레버리지 ETF를 말하기전에 ETF를 모르는 사람들이 있을수도 있으니 설명해보겠습니다. ETF는 Exchange-Traded Fund)거래소에 상장되어 주식처럼 거래되는 펀드(투자자로부터 모은 자금을 자산운용회사가 여러 종류의 자산에 투자운용한 후 그 결과를 돌려주는 간접 투자상품)를 말합니다.
레버리지 ETF는 일반적인 ETF와는 다르게, 투자자가 레버리지를 사용하여 더 큰 수익을 얻을 수 있도록 설계된 금융 상품입니다. 레버리지 ETF는 기초 자산의 가격 변동에 따라 수익률이 배가 되는 특성이 있습니다. 예를 들어, 2배 레버리지 ETF는 기초 자산의 가격이 1% 상승하면 ETF의 가격은 2% 상승합니다. 이러한 특성 때문에 레버리지 ETF는 단기간 내에 높은 수익률을 기대할 수 있지만, 반대로 높은 위험도 동반합니다. 레버리지 ETF는 일반적으로 2배 또는 3배의 레버리지 배수를 가집니다. 이는 기초 자산의 가격 변동에 따른 수익률을 해당 배수만큼 증폭시킨다는 의미입니다. 예를 들어, 3배 레버리지 ETF는 기초 자산이 1% 상승할 경우 3%의 수익률을 얻을 수 있습니다. 그리고 또한 지수가 상승하면 레버리지 상품도 두 배로 상승하고 지수가 하락하면 두 배로 하락한다고 보면 되는데 이렇다보니 상승할 때는 수익률이 높기 때문에 큰 메리트가 있지만 하락폭 역시 크키 때문에 리스크도 큰 상품이라고 할 수 있으며 상승장이 지속될 때 높은 수익을 기대할 수 있고 상승과 하락이 횡보할 때는 수익률이 좋지 않습니다. 또 레버리지 ETF 상품의 경우 일반적인 ETF 상품과 비교하여 수수료가 높기 때문에 신중하게 투자를 결정해야 합니다. 레버리지는 고수익,고위험 상품으로 분류되어 2021년 1월 4일부터는 사전 교율을 이수한 투자자만 투자할 수 있도록 했습니다.
이번에는 레버리지에 대해 설명해 보았습니다. 레버리지는 칼과 같습니다. 올바르게 사용하면 유용하지만, 매우 위험할 수도 있습니다. 이번 기회를 통해 레버리지에 대해 배우고, 이 지식이 나중에 공부하실 때 조금이라도 도움이 되기를 바랍니다.